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黄金遭外部空头力量压制,但长期向好存多重因素

2020-07-06 13:05:18
(c)路透社。金被外部的空气头挤压,但它是一个长期的多因素。

现货黄金周一下跌,报每盎司1308美元。美元指数本周早些时候上涨,今天触及七周高点.外部市场的看跌力量对贵金属市场不利。从长期来看,仍然存在多种因素,投资者应该更多地关注长期趋势,而不是短期波动。当世界面临债务危机时,黄金是最好的货币。美联储(FederalReserve)暂停加息、投资者头寸调整和看涨技术势头将为金价提供长期支撑。

黄金、银价比美元强,油价压低的压力

世界市场仍然普遍乐观,没有严重的地缘政治事件会引起焦虑。然而,请记住,历史表明,地缘政治平静可能会被迅速和出乎意料地打断。

本周早些时候,市场的焦点是美国美中高层贸易谈判在北京举行。美国财政部长姆钦和美国贸易代表莱特希泽将出席会谈,他们可能在本周晚些时候出席。许多交易员和投资者对在3月1日的最后期限前达成协议感到乐观。

国会几周前通过的一项持续的决议将于周五到期,美国政府将再次部分关闭,特朗普总统将无法就预算计划达成一致。如果政府再次关门,这将对美国股市不利,并可能对避险金属持温和乐观态度。

当世界面临债务危机时,黄金是最好的货币。

全球领先的贵金属投资公司之一的首席执行官表示,投资者需要停止关注黄金的每日波动,并专注于全球各国应对不断膨胀的债务的长期潜力。

sprotttInc.的首席执行官彼得·格罗斯科普夫(PeterGrosscopf)表示,只有在普通投资者转向黄金以维持其价值的时候,才有一段时间,因为他们失去了对全球法律货币的信心。

Groskopf解释说,随着各国继续应对不可持续的债务,黄金是唯一可靠的全球货币。总部位于华盛顿的国际金融研究所(InstituteofInternationalFinance)的数据显示,全球债务接近创纪录的244万亿美元,是全球经济规模的三倍多。

美国国会预算办公室上个月的一份报告中,预计到2020年至2029年,美国债务将增加12万亿美元,因为政府支出增加,经济增长放缓。美国目前的赤字超过16万亿美元。

普通投资者视黄金为必需品只是时间问题。“随着消费者对菲亚特体系失去信心,黄金将成为一种更可替代的全球货币。”

他解释说,只有两种方法可以消除当前的债务危机。他补充说,一是通过进一步宽松货币政策来推动通货膨胀,二是金融压制,他补充道,这两种选择最终会导致货币贬值。从而提高黄金的需求和价格。

Groskopf说,在这种情况下,像美联储和欧洲中央银行这样的主要央行今年不太可能提高利率。

"在数学上,在债务记录水平上提高利率是不可行的,",他说。"基本的金融方程式被打破,我们认为黄金是一种重要的对冲工具。"

Grosskopf说,他的公司发现,新的投资者,从大型对冲基金到家族所有的投资公司,对黄金越来越感兴趣。

他说:“我们相信黄金的总体趋势是积极的,因为它正在积累。”它是由中央银行建立的;它是由一位亿万富翁积累起来的,是由捐赠基金建立的,该基金在投资组合中被更多地接受为一个货币类别。

根据加拿大Scottiabank的一份报告,黄金正在寻求摆脱熊市。

报告称,美联储暂停加息、投资者头寸调整和看涨技术势头,将为金价提供长期支撑.

已知黄金从牛市(2009-2013年)到熊市(2013年-?)的量化宽松政策。未知的定量紧缩定价;它需要长时间阅读(无限期?)事务是在暂停中进行的。

在加息前后,黄金已经打破了长期以来的走弱模式。Shiels说:“在过去的FOMC会议上,黄金一直以相当高的价格交易(不像以前的会议,在每次美联储会议之前,黄金在买进之前都会贬值.”这是一个有趣的变化,因为市场一直在将2019年未来加息的预期从4提高到0。

“美联储可能会在3月的FOMC会议上‘确认’这一转变,”谢尔说.“当美联储温和暂停其行动,并允许美元在下跌前实行克制时,所有实际资产都会随着它们在典型的后期周期中开始计算而上升。”

除了美联储的更适度的立场之外,最近投资者的立场倾向于更多的支持黄金,而明确的头转向了一个网络多头。

最重要的是,科技势头“适度看涨”,这一趋势将持续到今年第二个月。

这位行业银行策略师表示:“就结构而言,难以界定的长期问题正变得越来越令人关注,这些问题可能是黄金的核心,现在被视为推动近期发展的一个软因素。”这一主题包括美国和全球债务水平、政治和贸易僵局/休战和僵局、保护主义反弹、现代货币理论(MMT)的崛起&增税、通胀政策、美元兑美元政策以及地缘政治的调整。

在报告的末尾,希尔斯指出,从熊市到牛市的转变不会很快发生。

他警告:"人们需要认识到,大市场和熊市需要几个月,而不是几周,现在不能逆转。"