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央行加码逆回购 未来流动性调控或更积极

2021-01-12 15:33:27
时间:2015/02/13资料来源:Rong 360作者:小康社会

随着春节的临近,中央银行加紧努力,在春节前保持资本侧,不断向首都方面发出积极信号。除了本月初全面、有针对性的减持和昨天全国推广支行常备贷款机制的宣布外,十二号反向回购金额增加,同日推出一千六百亿笔反向回购,使公开市场的净投资本周达到一年多来的最高水平。

昨天,中国央行在公开市场上进行了1600亿元人民币的反向回购操作,其中包括14天和21天,规模均为800亿元。据统计,周二,公开市场实现了450亿元的净投资,昨天没有逆转回购期限,因此本周公开市场实现了2050亿元的净投资,净投资创下一年多来的新高。这也是公开市场连续第四周实现资金净释放。

据统计,2014年春节前,央行恢复了反向回购,共进场5250亿元,包括7天、21天和14天三个品种。

据行业分析,影响节前资本侧的主要因素有两个:一是外汇占用。2014年1月,金融机构新增外汇份额4373.7亿元,比上月增长1644.9亿元,连续6个月保持正增长趋势,创去年11月以来的新高。2014年12月,金融机构外汇份额下降1184亿元,自8月份以来再次出现负增长。这是自2007年12月以来的最大跌幅。外汇持有量的下降将持续到今年春节前的1月份。根据今年一月公布的进出口数据,金融机构的外汇份额仍有可能出现负增长。另一种是集中发行这一轮新股。据统计,17只新股在申购当日共申请1.5万亿元新股,创下5年高位冻结一天的基础上。

这些因素增加了节日前资本的波动性,迫使央行采用“标准减持和反向回购相结合”的方法来补充市场流动性。

事实上,随着节日的临近,市场上的好信息还在继续。除了央行在本月早些时候宣布全面和有针对性地削减资金外,也就是反向回购增加的前一天,中国央行宣布,方便定期放贷,以促进全国各地分行的发展,这也有助于放松流动性。据交易员称,在全国各地推广分支机构很容易借款,合格抵押品的范围也比以往更广。不仅以前的记账债券和中央票据,还增加了银行存单,这有利于扩大常备贷款设施。

民生证券研究所(Min声Securities Research Institute)执行主任关庆友表示,中国央行向中国扩大融资试点的决定,无异于向市场发出了一个信号,即“流动性将保持适度宽松”。昨日的永久贷款安排已获批准在全国范围内推广。考虑到货币宽松政策的继续和假期后的现金回报,在春节后的头两个月,资本方面将相对宽松。

招商证券(ChinaMerchantsSecurities)首席宏观分析师谢亚轩指出,在新常态下,央行更注重目标控制工具,但不局限于有针对性的控制工具。除了利用短期流量调节工具和中期贷款促进有的放矢地减少MLF外,去年央行还细分信贷政策支持再贷款类别、创建抵押贷款补充贷款(PSL)等,未来调整的速度和方式可能会更加积极。