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160706基金为你讲解个股小知识

复利人生2019-05-18 07:27:03
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该怎么处理分红?


近期,持有的股票陆陆续续都开始了分红,比如深赤湾A、双汇发展、华鲁恒升等等。



我们到底该怎么处理这些分红呢?


很多人会把分红当作意外之财,然后拿着分红的钱去消费。其实这样的做法,并没有站在复利的一方。


为了理解方便,书生用基金来举例。在基金中,有单位净值、累计净值和复权净值三个概念。


单位净值:指的是某一天该基金的单位价值,即该基金当天的价格。


累计净值=单位净值+基金成立后累计单位派息金额。


累计净值只考虑了投资者选择现金分红。比如某投资者从2005年开始投资嘉实沪深300指数基金(160706),当前的基金单位净值(价格)是1.0735元。



从价格看,该投资者从2005年基金成立日开始买入并持有,目前只赚了7.35%。但事实并非如此,因为该投资者陆续收到了不少次分红。



累计净值的算法,就是把现在的单位净值加上历史上累计的分红,得出嘉实沪深300指数基金的累计净值是2.9648元。


累计净值明显比单位净值要科学,但是它并没有考虑到投资者对分红资金的利用情况。因为很多投资者选择了分红再投资,也有人会把分红的现金拿去做别的投资。


基金复权净值,考虑了红利再投资的因素,对基金的单位净值进行了复权计算。也就是将“分红+单位净值”再投资进行复利计算。


接着上面的例子,如果该投资者每次拿到基金的分红都再次买入嘉实沪深300指数基金,那么它现在的复权单位净值是4.11元,比累计净值高出1.145元。


下图是成立较早的几只沪深300指数基金,主要对比了它们的累计净值和复权净值情况。



国泰沪深300指数A历史上从未分红,所以累计净值和复权净值相同。导致基金累计净值较低的原因是基金历史上进行了份额拆分。


复权净值一定比累计净值高吗?


不一定。


如果在股价的顶部分红,选择现金分红能规避掉后面的大跌,而选择分红再投资则需要承受大跌的损失。


比如南方300链接A历史上进行了两次分红,都是高位分红,如果采取分红再投资的收益不如现金分红。所以才导致南方300链接A的复权净值是1.4元,小于累计净值的1.56元。




由此,我们得出结论:


1.在估值较高的时候,选择现金分红。拿到的现金,择机买入低估的品种。


2.在估值较低的时候,选择分红再投资,享受复利的威力。


3.不要忽视收到的股票或基金的分红,更不能随意消费使用。短期看分红的资金小,但是只要合理利用,在长期的复利作用下,能带来巨大的收益。


最近也经常收到读者的询问,分红除权后,网格交易该怎么设置?


这个其实很简单,只要把原来的基准价格,减去每股分红的金额就可以了。


2

大梦谁先觉?


古希腊有一个神话人物,叫做西西弗斯,相传西西弗斯得罪了众神,诸神罚他将巨石推到山顶。然而,每当他用尽全力,将巨石推近山顶时,巨石就会从他的手中滑落,滚到山底。


西西弗只好走下去,重新将巨石向山顶奋力推去,日复一日,陷入了永无止息的苦役之中。


故事中,西西弗斯注定是一个悲剧人物,日复一日承受着痛苦。



然而,我们每个人又何尝不是自己的西西弗斯呢?


有多少人在3000点割肉了?又有多少人在5000点接盘了?事后看感觉不可思议,但是身处其中往往这是最符合人性的做法。股市自从被发明以来,也一直在重复着这样的西西弗斯悲剧。


人性是最经不住考验的,这必然是个痛苦的过程,而唯有痛苦才能产生智慧。正如乔治.古德曼所说:如果你不了解自己,可以在股市里找到答案,但代价高昂。


大梦谁先觉,平生我自知。草堂春睡足,窗外日迟迟。


文章最后,附一张统计图:过去十年加权ROE每年都超过15%的30家公司。





交易提示:


网格交易成交如下:




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