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年度预测四2016中国资本境外房地产投资高速增长

CBRE世邦魏理仕中国2020-07-06 15:25:07
世邦魏理仕《亚太区2016房地产市场展望》中国区活动于上周在北京和上海相继落幕。近日,世邦魏理仕官方微信将分版块发布对各细分市场的解读和相关报告,敬请关注。

展望2016,低利率持续刺激国内投资者需求,汇率风险及经济下行皆不利于境外投资者。国内与国际投资者对市场的观点将趋于分化。

境内房地产投资:机构投资者成主流,写字楼交易将进一步上升。

对于境内房地产投资而言,国内经济走势放缓,在一定程度上影响到了投资者在市场上的活动表现,同时由于美元的加息预期与人民币降息、贬值预期的双重影响,市场资金对于国内物业的投资逐渐趋于谨慎。投资交易额在前三季度总体较过去三年同期均值减少约7.6%。




开发商近年来更多作为售出方出现在市场中,而包括保险资金在内的机构投资者以及投资基金渐成市场主流,份额超过市场的一半,成为主要参与者。由于商业地产能带来长期稳定的收益,这与日益成长的长期资金的需求是匹配的,而目前包括保险资金在内的机构投资者在房地产资产配置方面的占比仍处于初始阶段,预计在2016年,市场中的机构投资者将更为活跃。





从物业类型来看,由于受电商份额挤占,零售物业的前景依然充满挑战;工业物流设施虽为各方看好,但受制于市场可供投资标的有限,竞争愈趋激烈。同时,零售物业和工业物流的投资门槛较高。在此背景下,写字楼成为近年来市场交易的主流。2016年,预计这一趋势将会延续,写字楼交易比例将进一步上升。且由于经济预期不明朗,相对二线城市未成熟区域供应,投资者将更趋于核心城市优质项目。




境外房地产投资:投资方式多样化,海外投资愈加蓬勃 。

在境外房地产投资方面,8月人民币进入宽幅震荡,扭转了多年以来单边上升的预期。这使得进行海外另类投资、分散资产组合的预期收益与风险防范效果愈加明显。从2015年海外投资成交来看,国内投资者的布点速率在逐步加快。以保险资金为代表的国内机构投资者投资海外地产方式已不限于门户城市的商业地产,同时也在尝试通过股权合作等模式介入包括物流设施等其他投资类型,及以资产包形式出现的房产投资标的。




国内机构投资者目前以主权基金(包括中投、外管局)为先导,预计未来将有更多大型机构参与到市场中,包括社保、养老基金等。目前保险市场集中度高,可用于配置投资房地产的资金体量不容小觑。以市场策略看,保险机构兼顾市场机会及风险,投资呈现多元化。

相比于世界主要门户城市商业地产收益率,中国一线城市仍处于前列。但投资海外市场仍有分散风险、提高总体收益的巨大价值,因此中国境内投资者迈向国际商业地产市场的趋势不会改变。 

从目前的趋势来看,预计明年境外投资水平仍将维持高速增长。