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最专业的P2P风险测评都是怎么做的? 网叔

网叔点财2019-02-20 16:22:47


温馨提示:本P2P理财测评攻略近4000多字,信息量比较大……

学习投资不是一件简单的事……

 

 

老师,能说一下某×财富么?

问下大大,某某贷这个平台怎么样?

网叔,求教某某创投靠谱么?

……

这样的问题,每天都会出现在网叔的微博私信和微博评论区(p2p网贷研究),微信后台(网叔点财)。

各种旧平台、新平台;有能力做好的,没能力做好;想好好做的,想冒险做庞氏骗一笔的。被提及的平台如万千世界,无奇不有。

这些问题,网叔的精力只能回答一小部分。每一个答案背后,都需要调研,查各种信息,核实各种信息。

但凡伸手党其实都不适合做投资。没有能力识别风险,长期来讲不是被割韭菜,就是做接盘侠。投资,永远是授人以鱼不如授人以渔,并且也只能如此。

今天,抽空给大家讲讲怎么做平台攻略,怎么识别平台的风险。以最近网叔投的一个平台“蜜蜂有钱”为例进行攻略性测评示范。

 


测评前的心理和策略准备

1、投资前,请做好承受一定风险的准备。在这里必须强调,P2P是风险中等的理财产品。没法用银行储蓄,银行理财产品的安全性去要求。不要相信任何人对于平台所谓绝对安全的承诺。不要相信任何人凭空的对于某一个平台的推荐(包括网叔)。


2、在投资策略上请进行适当的分散。一般来讲,投资P2P,请尽量控制在自己投资总资产的50%以内。投资的P2P平台,请再分散到3-5个平台。资金量大的话可以适当扩大分散数。再大的欲望,都请适当地保持克制(鸡汤点讲学会克制是真正的爱自己)。

3、温馨提醒:市场上的80%的测评都没什么实际价值,或者只是“高级广告”。具体看完网叔这篇测评,然后去对照一些乳臭未干的毛孩子的测评,你自然会明白。

 

 

测评第一步,深挖股东实力

分析风险,从整体到局部,从核心影响因素到次要影响因素。

分析一个P2P平台,首先从这个平台的股东开始调研。而股东核心看的是其幕后到底谁是实际控制者,谁对最终的结果兜底,有多少能力兜底。

开挖工具:企业信用查询(APP商店可以下载),百度等搜索引擎。

以蜜蜂有钱为例,其运营公司为:深圳市蜜蜂金服互联网金融服务有限公司,法人付哲。


1、通过企业信用查询我们会发现其投资股东有四个(通过认缴出资可以推理占股比例):

中新联融(深圳)信息服务有限公司(45%)

广东炫蜂家族投资合伙企业(25%)

付哲(15%)

宁波亿人金融服务外包有限公司(15%)


2、继续深挖每一个股东

(1)中新联融为控股股东,其中中新联融为香港新电信全资控股公司,也就是说香港新电信控股了蜜蜂有钱的母公司。从腾讯证券查询港股信息我们发现中国新电信(08167.HK),目前单股股价0.410港元,港股市值39.1亿港币。从其2015年的资产负债表看,其总资产17.29568亿港币,负债4.39495亿港币。流动资产13.84081亿港币,净流动资产10.10110亿港币。从这些信息可以分析,香港新电信具有一定的实力背景,企业发展相对健康,兑付能力强,抗流动性风险较强。

(2)炫蜂家族为有限合伙人,可以视为纯财务投资。

(3)宁波亿人金融信息服务外包有限公司创立于2014年8月,是一家以私募股权基金投资为主的综合性金融服务机构。基本上也可以看成纯财务投资。

(4)付哲,法人代表,自然人投资人。在下一节团队介绍中会继续挖。


3、股东实力和风险评估

(1)蜜蜂金融的股东背景构成相对干净。控股公司为香港上市公司香港新电信,有2个财务投资股东,1个参与实际运用的自然人股东。

(2)大股东香港新电信实力较强,总资产17亿,流动资产10亿左右。可以应付中等规模的金融不良和流动性风险。

 


测评第二步,深挖团队能力

事的成功,都是因为做事人的成功。判断一定金融平台的安全性,必须深挖运营这个平台的核心运营者和核心高管团队。这里主要看的是核心团队的道德风险和能力风险。道德风险即个人品行不端,弄虚作假带来的风险。能力风险即在金融操盘上和风控控制上的不足带来的风险。

从蜜蜂有钱官网团队介绍看,蜜蜂有钱的核心团队主要有三个人,吕卓,付哲,袁涛。


1、我们来分析一下这三个人:

(1)蜜蜂有钱运营公司蜜蜂金服集团董事长吕卓

资料显示,吕卓是蜜蜂金服集团的董事长。赛富合银投资合伙人(一个风投机构),就职过高盛,从事对冲基金业务。后加入中信证券香港,主持多项上市和并购项目。现在是中国新电信的总裁。

从这份资料,我们可以得出以下结论:吕卓实际是大股东香港新电信的代表。

(2)蜜蜂有钱运营公司蜜蜂金服集团CEO付哲

资料显示,十年金融行业从业。曾加入平安,早期主要是线下金融业务部门任职。2012年以后为平安广州中小企业贷款负责人。2015年创建蜜蜂金服集团。

从这份资料,我们可以发现,付哲是这家公司的实际运营者。在平安这样成熟的金融业务体系获得过重中高层职位,并有过相对丰富的金融业务经验。

(3)蜜蜂有钱运营公司蜜蜂金服COO,蜜蜂有钱CEO袁涛

从资料看,早年主要是在一些互联网公司做产品经理,后来加入网贷第三方网贷天眼担任副总裁。参与过几个互联网金融的研究报告和书籍的撰写。

从这份资料可以判断,袁涛是这家公司的互联网运营负责人。

 

2、整体团队评估:

(1)团队整体履历比较干净,核心团队也算是社会精英,道德风险较低;

(2)核心团队有过比较系统的传统金融体系训练,非民间高利贷。进一步可以推断,能力风险在业务规模不大的情况下较低;

(3)现阶段付哲应该是这家公司主要运营者,从运营者的个人特点分析这家公司是一家金融业务主导的公司。由于负责人背景的缘故,按照传统经验一般来讲,一方面会让其业务比较踏实。另一方面,也会削弱这家公司的市场和互联网端运营。

 


测评第三步,挖一挖金融业务

业务决定了一个平台中长期的发展和安全。对于P2P平台的测评,业务主要看三个方面,一个是业务模式(资产类型),第二个是团队的业务能力,第三个是业务的真实性。


1、业务模式(资产类型)评估

从网站上我们会发现,蜜蜂有钱提供的资产主要是小额信贷,消费金融,汽车金融(二手车抵押),农业的供应链金融。业务面有点杂,不过都属于目前市场上的主流资产。前面三个基本可疑概括成小额个人贷款,受周期性经济波动较小。农业金融应该是在这两年农业金融概念大火的背景下的跟进项目,从标的看并没有出现太多业务。

综合评估,业务是核心团队比较擅长的,小额为主。不足是业务信息提供有点少。

 

2、业务能力评估

金融业务能力的核心评估点是其实际操作结果。了解金融借贷的人都会知道,这个结果可以有很多种统计和包装方式。同样的答案不同的统计包装会有截然不同的数据呈现。当然,有金融方面的数据还是要看的。另一方面,在P2P实际投资过程中我们对于能力的评估主要还是看团队背景履历。蜜蜂有钱的团队上面已经说过,从面上还是不错的。

综合评估,来自平安的小贷团队,业务能力在明面上应该不会特别差。不足之处是缺乏“结果”核实(也是目前阶段所有P2P平台的共同弊病),没公布数据信息。

 

3、业务的真实性评估

真实性决定了资金用途和去向,查真实性主要规避平台道德风险。真实性主要从平台提供的信息来推断,主要是看作假难度和信息披露。一般来讲提供的信息越多,作假的成本就越高,真实性也就相对偏高。

蜜蜂有钱这里涉及真实性的有几个点,第一个是存管,在风险判断上网叔虽然不是特别看重存管价值,但存管的确提高了一定的业务作假难度。蜜蜂有钱接的是华信银行。第二个是投资标的信息披露,蜜蜂有钱的投标产品主要是“优选理财计划”,这个产品的原型脱胎于2013年的人人贷,主要是一套债权与资金自动匹配系统的交易系统,人人贷上线后业内其他平台有大量模仿。这个模型的弱点是投资前能看到的透明性较差。不过,投资生效后在我们蜜蜂有钱的个人中心投资列表中能看到其匹配信息的结果。

 

综合评估,蜜蜂有钱的业务透明性较差,但从已经接入的存管和投后个人中心债权列表看,业务真实性还是有一定的保证的。

 


测评第四步,看一下平台的保障措施

看保障措施,主要看两点,一点是在合同范围内出事后谁最终承担责任,承担多少责任。第二点是有没有其他有效的风险保障措施

我们继续来看蜜蜂有钱,其主要的保障措施是“本息安全计划”保障你应得的本金和收益。一旦有项目出现逾期,债权转让方对逾期债权进行全额回购,以此保障理财人的本息安全。本质是承诺了如果出现逾期和坏账会刚性兑付。

其他的风险保障措施主要是太平洋保险公司的履约保证险(保单可以查询)。履约保证险是个好东西,出事之后保险公司会来刚兑。国内的保险公司一般国家不会允许它们破产,所以一旦真的签订履约保证险的资产还是非常安全的。蜜蜂有钱宣传是部分资产有履约保证险,不过目前网站上暂时没有实际可以投的产品。

 


测评第五步,看看这个平台的运营和收益率

看运营,主要看业务规模,这个决定平台的安全性。另一个是看用户体验。

1、平台的业务规模。平台的业务规模不是越大越好,每个平台都有其兜底天花板和能力天花板。作为资深投资人,网叔一般不会考虑平台的能力天花板(需要时间和结果是证明),而是死盯兜底天花板。像蜜蜂有钱这种背景的平台,网叔内心给的兜底天花板是5亿待收(存量资金),超过5亿需要进一步评估能力。目前蜜蜂有钱的投资额才4100万,对于其兜底压力不大。


2、蜜蜂有钱的用户体验和网站其实做的有点烂。这也是这个平台交易量一直上不去的原因之一。这也是网叔过去常讲的红利平台,即有背景和实力,但短期没有较强运营和产品能力。这样的平台,在其想做交易规模的早期往往有大的运营补贴。


接着我们再来看看其收益率。

蜜蜂有钱的原始利率较低,显然其早期的定价策略是低息平台,但具体运用表现并不人愿。不过近期加息后的实际利率非常诱人,已经超过市场主流平台的利率:1个月10%,3个月12%,6个月13%,9个月14%,12个月15%。

 

 

测评结果最终汇总:

1、股东背景:控股股东香港新电信。总资产17亿港元,流动资产10亿港元。

2、团队背景:资深金融从业团队。平安系广东小贷负责人。拥有相对系统的金融业务经验。

3、金融业务:通过投后债权匹配列表和华信银行存管,可以判断其业务基本真实。但信息披露较少,透明度有点差。后面需要进一步观察。

4、安全保障:本息刚兑。部分资产有履约保证险保障。

5、运营情况:目前阶段业务规模较小,兜底压力不大。互联网运营在摸索阶段。

6、收益率情况:1月10%,3月12%,6月13%,9月14%,12月15%。投资红利较高。

 


最终投资决策:

投资风险控制线:待收5亿以内,时间1年以内。

投资判断:投资风险较小,利率较高,有可观的投资红利。

投资决策:一年内可以投资。

 

写在最后:

1、觉得这份测评对你的投资成长有帮助的朋友(第一份测评,如果反馈好,后面有时间再写),请用实际行动给网叔支持:

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2、如果你觉得网叔这份P2P理财平台的测评还有什么美中不足的,请后台留言。




网叔

互联网金融资深人士。独立,理性。热爱钱更在乎良善。闲来聊两句常识,骂几个混蛋,喝两杯小酒。网叔不是文明人,衣冠禽兽请绕道。关注网叔,微信公众号:网叔点财(wsdc2046)