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银行颓了,于是P2P搭上了供应链金融

万联网2019-02-28 10:38:32


万联导读

中国的银行业真是经营困难,利润增长放缓,人员收入下降,裁员缩减网点,一派过冬的样子,于是,曾经“背靠银行大树好乘凉”的P2P平台转而搭上了供应链金融,而具体应该怎样切入供应链金融,这一问题目前在P2P领域引起了广泛的思考与探索。


自2015年以来,与供应链企业联姻一直是P2P网贷行业的热门话题。据不完全统计,我国供应链金融市场规模目前已经超过10万亿,预计到2020年可达近20万亿,存量市场空间够大。同时,互联网导致产业扁平化、减少贸易层级的同时,也加剧了供应链金融的需求。对于P2P网贷平台来说,与供应链金融结合,风险更可控,同时更能可持续性地获得优质资产。


P2P网贷平台在参与供应链金融时可以通过以下三个“抓手”,以更好地应对当前经济增速减缓、供给端改革、市场变革频繁的复杂情况:1)核心企业; 2)核心资产; 3)核心数据。


围绕核心企业为供应链上下游企业提供金融服务


此类模式即金融机构围绕核心企业,管理上下游中小企业的资金流和物流,并把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的风险把控。从目前P2P网贷平台与此类供应链核心企业的合作模式来看,主要分为上游企业应收账款融资和下游企业信用贷款。


由于产业链竞争加剧及核心企业的强势,赊销在供应链结算中占有相当大的比重。在上市公司为核心企业的模式中,上游供应商向上市公司输出产品或服务,通常资金结算都有一段账期,而在账期内,供应商仍然需要正常运营生产,于是就会出现资金短缺的问题,而这部分短缺的资金又较难从银行等传统金融机构获得,因此就产生了应收账款融资的需求。典型的平台如万盈金融,其平台上的“稳赢宝”产品就是围绕核心企业做医疗行业供应链企业的融资项目,其核心企业以全国五十强医药企业和三甲医院为主。


对于下游企业而言,金融机构主要提供预付款代付及存货融资等服务,通常来说P2P网贷平台通过获取核心企业下游经销商的销售数据,来完成定价、风控等措施,主要为信用贷款。专注下游企业的平台中较为典型的有农发贷,依靠其股东诺普信在农业领域的优势,其推出的“农优宝”产品主要是针对农业经销商的经营性贷款。


该种模式对于核心企业的依赖程度较高,风险点主要在于应收账款的真实性,因此在核心企业的选择上需谨慎而行。从上述案例来看,选择上市公司、行业龙头企业作为核心企业,是目前的常见做法。


通过资产转让切入供应链金融


前述围绕核心企业的供应链金融模式中,资金来源还包括小贷公司放贷、保理应收账款转让等,而商业保理实际上是供应链金融体系中十分关键的一环。


商业保理是指供应商将基于其与采购商订立的货物销售/服务合同所产生的应收账款转让给保理商,由保理商为其提供应收账款融资、应收账款管理及催收、信用风险管理等综合金融服务的贸易融资工具。商业保理的本质是供应商基于商业交易,将核心企业(即采购商)的信用转为自身信用,实现应收账款融资。


当P2P网贷平台参与其中时,该模式则变为,供应商产生应收账款时,将其转让给商业保理公司,由保理公司向其提供融资服务,保理公司再将应收账款的受益权转让给P2P网贷平台,到期后商业保理从供应商处收回本息并支付给P2P网贷平台。这一过程中,P2P网贷平台可以通过保理公司回购、引入担保或保险、设置风险准备金等方式来保障投资人资金安全。


掌握供应链中的核心数据挖掘融资需求


这种模式不同于传统的供应链模式,更带有互联网性,其特点是数据占据主导地位。通常可以采用这种模式的,一类是电商平台,另一类是软件公司。电商依托自己的交易平台,利用在平台上的交易记录和交易流水甄别借款人风险,测评信用额度,从而为买家和卖家提供融资渠道。这类模式中,平台掌控所有的数据,既能掌握交易流水,又能了解到借款人各种消费偏好,能从大数据分析来做风控。典型的有阿里旗下的蚂蚁金服、京东金融、苏宁金融等,都属于这种模式。


在这种模式下还有一类细分,对于一些有行业优势的门户型网站,利用平台优势做电商并拓展至供应链金融。主要特点是此类平台更具专业性,平台掌控的资源也更多,如物流、仓储等,从资金形态来看,呈单笔交易金额大、交易不频繁、且总流水量比不过电商平台的态势。金联储是这一类的典型,作为金银岛的全资子公司,金联储将个人投资者的资金对接到大宗商品现货交易供应链上有借款需求的企业。


另一类由软件公司控股的P2P网贷平台,其主要的模式是围绕使用同种软件的企业提供相应的金融服务,通常是基于企业运行管理需要的ERP或各类数据软件,利用这些软件上的历史数据寻找融资项目。


该种模式的重点在于数据的获取能力和建模分析能力,因此对于P2P平台的技术要求较高。从上述案例来看,电商平台、垂直门户网站、软件公司等在这种模式上比较占优势。


总结来说,以上三种模式各有特色:围绕核心企业的模式,与核心企业产业链紧密结合,参与度高,但同时过于依赖一家或几家核心企业,所以P2P网贷平台在选择核心企业时应重点关注企业的经营规模、行业地位等评判因素寻找较大规模和较强实力,且在上下游有话语权的企业作为核心企业,防止所选行业的系统性风险和企业的道德风险等问题;资产转让模式,可接受来自不同企业的融资项目,但对合作的资产转让方的资质有较高要求,需通过对合作保理公司的筛选和授信来控制业务的风险,该模式的风险主要在于应收账款真实性、各环节参与企业应收账款坏账风险;掌握核心数据的模式,需要收集海量数据、清洗建模,才能确保分析结果的普适性,因此对获取核心数据能力和搭建模型能力有较严格要求。


我们相信,只要P2P网贷平台根据企业自身情况,选择适合平台发展的模式,定能在供应链金融中找到自己的位置。


来源:未央网


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